איך קונים חברה?

רכישת עסק, חברה מתחרה או פעילות עסקית משלימה, יכולה להיות מהלך עסקי חכם שיספק יציבות ורווחה כלכלית וגם הגשמה עצמית, יכולת השפעה וסיפוק.

עם זאת, חשוב מאוד לבצע את המהלך בהקפדה על מספר עקרונות:

מהו מחיר הולם תמורת החברה?

חשוב לבחון לעומק את הערכת השווי של החברה ולהבין כיצד קבעו המוכרים את הסכום המבוקש.
על המוכרים לבסס היטב את המחיר המבוקש, גם כדי לנמק את דרישתם וגם כדי לקצר את תהליך הרכישה ולהקטין את הסיכוי לבעיות בהמשך ולהכשלת העסקה.
אחת הטעויות הנפוצות בהערכת שווי, היא הוספת שווי המכונות ו/או אמצעי ייצור, למחיר החברה.
בחברה מתפקדת, עם אופק של צמיחה, אין משמעות לשווי אמצעי הייצור אלא רק לערך התוצרת שלהם.
שווי אמצעי הייצור עצמם, רלוונטי רק בתרחיש בלתי רצוי של חיסול החברה ומכירת ה"ברזלים".

איך כן מחשבים את שווי החברה והמחיר הראוי תמורתה? אפשר לקרוא בפוסט נפרד שפרסמנו בנושא:

מתי נחזיר את ההשקעה ונתחיל להרוויח כסף?

עוד טעות נפוצה היא לחשוב שרק ביצועי החברה והמחיר שסוכם תמורתה, הם הקובעים מתי הקונים יחזירו את סכום ההשקעה ויתחילו להרוויח. בפועל, לא מספיק לשאול "כמה", אלא יש חשיבות עצומה לשאלה "איך". הדרך שבה רוכשים את החברה, משפיעה באופן ניכר על המיסוי ועל סכום הכסף שיגיע בסופו של דבר לכיסו של הקונה. כאשר מבנה הרכישה נכון, סכום המס מצטמצם באופן משמעותי ומקצר את משך הזמן עד להחזרת ההשקעה.

אילו מסמכים ודוחות יש לבקש מהמוכרים על מנת לבחון את העסקה?

חשוב לבקש את המסמכים והדוחות שיספקו תמונה כמה שיותר ברורה ומובהקת באשר למצב הפיננסי, הכלכלי והתפעולי של החברה בשנים האחרונות. דוחות רווח והפסד ומאזנים תקופתיים, אינם מספיקים. חשוב לבחון למשל גם דוחות גיול שממחישים בתוך כמה זמן העסק גובה את החובות כלפיו.

אם יתגלה שמשך הגבייה ארוך, יתכן שחלק מהחוב לכאורה אינו ממשי ובמציאות, הוא לא ניתן לגבייה. יש לבחון לעומק גם דוחות מלאי ולוודא שנפח המלאי מתאים לזמן המדף בענף. זאת, על מנת לוודא שהמלאי הינו בר מימוש.

נוסף על כך, חשוב לבחון את דוחות הציוד והפחת על מנת לוודא שהעסק נמכר עם כלל אמצעי הייצור שהפיקו את הכנסותיו ולא "יחמקו" החוצה כלי רכב או רכיבים אחרים.

איך מקבלים מהבנק מימון לרכישת החברה?

נוסף על הון עצמי, לרוב, הקונים יזדקקו גם למימון חיצוני, על מנת שיוכלו לשלם תמורת החברה. במקרים רבים, הקונים מרגישים שיש בידם עסקה טובה ובטוחה ומופתעים מהסירוב של הבנק להעמיד לרשותם מימון.

למעשה, מדובר באשראי לרכישת אמצעי שליטה. לבקשת אשראי מסוג זה יש להיערך בהתאם. בעבר הרחבנו על אשראי לרכישת אמצעי שליטה בקישור הבא.

במבנה המתאים לבחינה של הבנקים. בטוחות נדל"ן יש להציג בהתאם לתקן 19, שגם לו הקדשנו פוסט נפרד.

בהתנהלות של החברה. יש לזכור שלחברה יש הוצאות שכר, ספקים והוצאות נוספות שנובעות מהשאיפה של הקונים לפתח את החברה ולהתרחב. דווקא כאשר החברה מתרחבת, צומחת ומגדילה מכירות והכנסות, או אז היא זקוקה ליותר מזומנים.

העקרונות הללו ועקרונות נוספים, חייבים לבוא בחשבון כאשר רכישה של חברה עולה על הפרק. אנו מקפידים לטפל בכולם בכל עסקה שאנו מלווים. חשוב לציין שהירידה לפרטים והיכולת לנמק את הדרישות מהמוכרים, תמיד מאפשרת לבקש יותר ולקבל יותר.

חשבת לרכוש חברה?

אנחנו כאן לייעץ וללוות את שלבי המו"מ, את העסקה, גיוס ההון והניהול השוטף, במטרה להבטיח לך עסקה נכונה. איך מתחילים? שולחים לנו הודעה